Trampov desant na Volstrit

Odavno na platformama Reddit i StockTwits nije viđena takva trgovačka euforija malih investitora.

Drugog dana trgovanja bila je to najaktivnija akcija na Fidelity brokerskoj platformi.

Ne pamti se kad je na New York Stock Exchange u roku od samo tri dana vrednost neke akcije imala toliku kolebljivost (volatilnost).

Berza je poludela prošle nedelje posle objave 20. oktobra da će se kompanija Digital World Acquisition Corp spojiti sa Trump Media & Technology Group iza koje stoji bivši američki predsednik Donald Tramp.

Početna vrednost nove Trampove kompanije je 875 miliona dolara i uz potencijal nove zarade od 825 miliona u dodatnim akcijama kumulativna vrednost mogla bi dostići 1,7 milijardi dolara.

Tajm procenjuje da na osnovu trenutnog rasta cena akcija, nova Trampova kompanija implicira vrednost biznisa od – 8,2 milijarde dolara (toliko, npr, vredi Njujork tajms).

Šta je tako spektakularno zatreslo Volstrit?

„Omiljeni američki predsednik“ ućutkan

Uzrok potresa nije samo spajanje dve kompanije, nego cilj koji se krije iza ove transakcije.

A cilj je namera biznismena Trampa da osnuje svoju medijsko-tehnološku kompaniju koja pokreće sopstvenu platformu za društvene medije TRUTH Social s kojom će se, kako je najavio, „suprotstaviti Big Tech“ kompanijama poput Tvitera i Fejsbuka.

„Živimo u svetu u kome levičarski talibani imaju veliko prisustvo na Tviteru, a vaš omiljeni američki predsednik je ućutkan. To je neprihvatljivo. Uzbuđen sam što ću uskoro poslati svoju prvu ISTINU na TRUTH Social. TMTG je osnovan sa misijom da da glas svima. Uskoro ću početi da delim svoje misli na TRUTH Social i da se borim protiv Big Techa. Svi me pitaju zašto se neko ne suprotstavi Big Techu? Pa, uskoro ćemo to biti mi“, napisao je Tramp u obraćanju javnosti.

Potez bivšeg predsednika i ponovo aktivnog biznismena liči na osvetu tržišnim (a ne političkim) sredstvima društvenim mrežama koje su mu zabranile pristup svojim platformama i s kojima je već dugo u ratu.

Društvena mreža TRUTH Social treba da bude tržišna konkurencija etabliranim društvenim mrežama.

Planirano je da krene u novembru a punom parom startovaće u prvom tromesečju 2022, kad će biti uvedena i pretplata na video-sadržaj TMTG+ (zabava, vesti i podkasti).

Tramp obećava da će se žestoko takmičiti i sa Disney streaming services ali i sa Amazon AWS cloud services i Google Cloudom.

Interes bivšeg predsednika da izgradi medijsku imperiju dugo je bio izvor spekulacija.

Pojedini politički analitičari bili su još 2016. ubeđeni da je Trampova predsednička kandidatura bila samo trik da bi se izazvalo interesovanje investitora za kasniji medijski poduhvat.

I zaista, na aktuelnu Trampovu nameru da izgradi medijsko-tehnološku kompaniju i u okviru nje instalira društvenu mrežu, investitori su vrlo pozitivno reagovali, što je vrednost nove kompanije diglo u nebesa.

Deo analitičara veruje da su većina kupaca akcija Trampove pristalice, ali je nesporno da među kupcima ima mnogo malih investitora kojima je miris profita važniji od politike bivšeg predsednika.

„Veliki deo investitora jednostavno grabi šansu za brzi profit“, konstatuje u jednom izveštaju Asošijeted pres.

Tu tezu potvrđuje nastavak berzanske euforije i prvog radnog dana prethodne nedelje kad su akcije Trampove kompanije nastavile da rastu.

„Na ivici noža“

Iako ovaj Trampov potez u pozadini ima političku konotaciju, on je prevashodno briljantno izvedena poslovna operacija koja, kao i sve slične, igra „na ivici noža“.

Naravno da ima i onih koji ne dele to mišljenje.

Deo berzanskih analitičara smatra da se biznismen Tramp odlučio za rizičan poslovni poduhvat, ali kontrapitanje je zar svako igranje na berzi nije rizično i s neizvesnim ishodom?

Tramp kao poslovni čovek veruje da će uspeti, a Blumberg konstatuje da bez obzira da li ga vole ili mrze, mali investitori mahnito kupuju akcije njegove nove kompanije.

Međutim, mejnstrim mediji s istočne obale kiselo gledaju na tim povodom izazvanu buru na Berzi, što je efektno sublimirao Volstrit džornal: „Firma se promoviše kao da ima veliku tržišnu priliku u nuđenju alternative onome što smatra liberalno nastrojenim medijskim establišmentom.“

Ima analitičara koji ukazuju i na neke manjkavosti čitavog posla pa navode da u prezentaciji o spajanju nema informacija koje bi objasnile kako se došlo do procene vrednosti nove kompanije od 1,7 milijardi dolara a njena jedina relevantna imovina zasad je aplikacija novog društvenog medija.

DWAC je osnovan samo nekoliko nedelja pošto je Tramp izgubio izbore 2020, a osnivač je berzanska brokerska firma Kingswood Capital Markets iza koje stoji bivši investicioni bankar Patrik Orlando, koji je radio u Deutsche Bank i BT Capital Markets.

Nije nezanimljiv lik ni finansijski direktor – Luis Orleans Braganza, koji je savetnik brazilskog predsednika Žaira Bolsonara i član Parlamenta.

Spajanje sa DWAC pokazuje da je Tramp zakoračio u novo investiciono doba, da pomno prati berzanske trendove i koristi ih da bi pokrenuo novi biznis.

U ovom slučaju poslužio se s najmanje dve berzanske alatke-novotarije.

Jedna je poznata kao SPAC.

To je organizaciono-poslovni model novih i naprednih kompanija koje imaju najsavremeniju ponudu, poslove i biznis modele.

Patriku Orlandu su SPAC firme postale uža specijalnost (pokrenuo je najmanje četiri i ima planove za još dva).

I DWAC se vodi kao SPAC, kompanija posebne namene, koja prvo izlazi na berzu i prikuplja novac od investitora da bi potom spajanjem sa njima pomogla drugim privatnim kompanijama da na brži i lakši način (mimo Inicijalne javne ponude – IPO) svoje akcije iznesu na Berzu.

DWAC je pre spajanja sa TMTG imao 293 miliona dolara gotovine koju je prikupio u sopstvenoj IPO, pa je onda krenuo u potragu za kompanijom s kojom će se spajiti.

To praktično znači da investitori koji podržavaju DWAC u početku nisu znali ko će biti partner za spajanje, a kad su saznali da je to Tramp – akcije DWAC postale su hit i porasle 1.225 odsto.

Ne misle međutim svi investitori isto.

Dva investitora DWAC povukli su se posle spajanja s Trampovim TMTG – Lighthouse Investment Partners i Saba Capital Management – i prodali svoje akcije (11,2 i 9,3 odsto).

CNBC špekuliše da povlačenje ovih fondova iz vlasničke strukture DWAC odražava mogući rizik, uprkos potencijalnoj visokoj zaradi, od ulaska te kompanije u posao s kontroverznim Trampom.

Inače, posao spajanja partnera odradila je kompanija ARC Group Ltd. iz Šangaja koja je bila savetnik DWAC. Tu kompaniju vodi Meksikanac Abraham Cinta, koji u Kini živi više od osam godina.

„Meme“ deonice

Razlog zašto se Tramp odlučio baš za ovaj model možda ležu u ključnoj osobini SPAC modela koji štiti osnivače kompanije dok kasniji investitori snose veliki deo rizika ako posao ne uspe da ostvari očekivani prinos.

Hedž fondovi i drugi institucionalni investitori prihvataju SPAC pravila ne znajući šta će i koliko zaraditi, ali zato imaju pravo da povuku svoja sredstva ako im se ne sviđa posao koji se preuzima ili uslove njegovog sticanja.

To je navelo Stefana Bartolomeja, kolumnistu Sidnej morning heralda, da konstatuje „s obzirom da Tramp u ovom trenutku nije dao ništa svoje da bi dobio neku neodređenu, ali verovatno veliku, tržišnu vrednost, mali investitori mogu mnogo više da izgube nego on“.

Druga novotarija je Trampov ulazak u tzv. meme deonice (primer meme deonice je kompanija Tesla).

Stiven Kreš, šef za kvantitativne strategije u kompaniji Seeking Alpha, tvrdi da su meme deonice SPAC kompanija veoma rizične jer njima ne upravljaju fundamentalni i kvantitativni pokazatelji (dugoročna vrednost, rast, profitabilnost) već kratkoročna, dnevna spekulativna euforija i emocije koje se šire kroz grupe investitora na društvenim mrežama.

„Lakše je koristiti neograničeni optimizam nego stvarnost. Svaki investitor ili trgovac akcijama vođen jakim osećanjima mora da zna da je to kocka i da je rizik visok“, kaže Kreš.

Da li će akcije TMTG nastaviti da rastu?

Apsolutno.

Ali, treba biti oprezan – mogu i da se potope.

Investor’s Business Daily procenjuje da bi politička dimenzija tog posla potencijalno mogla doneti veću vrednost Trampove nove kompanije.

I Entoni Skaramuči, osnivač hedž fonda Oscar Capital Management i nakratko 2017. Trampov direktor komunikacija u Beloj kući, nada se da će akcija TMTG nastaviti da raste, jer „što više raste, manja je verovatnoća da će se Tramp kandidovati za predsednika 2024. Dakle, navijam za TMTG i da Tramp izađe iz politike“, izjavio je Skaramuči za CNBC.

Nijedan drugi od Trampovih biznisa nema tako obećavajuću perspektivu kao novi medijski poduhvat. Poslednji put kada je Tramp imao firmu čijom se akcijom trguje na Berzi, loše se završilo za investitore.

Njegova kazino kompanija, Trump Entertainment Resorts, izgubila je stotine miliona dolara za deset godina i tri puta podnela zahtev za bankrot, pa su akcionari ostali kratkih rukava.

Tramp je prošao bolje. Časopis Fortune navodi da je Tramp u tom periodu zaradio 82 miliona dolara honorara, plata i bonusa.

Tramp još pokušava da proda veliki hotel u Vašingtonu, dok Trampov toranj na Menhetnu ima malo zakupaca. U vreme predsedničkog mandata Tramp je izgubio oko 500 miliona dolara.

U naredne četiri godine njegovim kompanijama dospeva na naplatu dug od oko 590 miliona dolara, tako da će mu prihodi od novog medijskog biznisa i te kako dobro doći.