Čuveni BlackRock ima savet koliko novca uložiti u bitkoin

Time bi se bitkoin u portfeljima svrstao rame uz rame s velikim korporacijama poput Envidije, Amazona ili Epla. Iako, za razliku od njih, ne ostvaruje nikakve prihode od proizvoda ili usluga što ga čini imovinom špekulativne prirode. Od ukupno 11,5 bilioina dolara imovine kojom upravlja BlackRock, više od 5,2 biliona čine akcije.

Ako bi se samo 1% pozicija koje BlackRock ima u akcijama alociralo u bitkoin, to bi značilo oko 50 milijardi dolara dodatne potražnje za ovom digitalnom imovinom. U proteklih godinu dana bitkoin je porastao za više od 130%. U isto vreme je S&P 500 zabeležio rast od 32 odsto.

Bitkoin ima nisku korelaciju s klasičnim tržištima

U izveštaju, tim analitičara koji predvodi glavna direktorka za investicije u ETF i indeksne proizvode, Samara Koen, ističe kako kriptovaluta vredna oko dva biliona dolara nosi sličan nivo rizika kao i grupa “Sedam veličanstvenih”, najvrednijih tehnoloških divova.

Prosečna tržišna kapitalizacija tih kompanija iznosi 2,5 biliona dolara. Zajedno čine gotovo 35 odsto od 46 biliona dolara tržišne kapitalizacije S&P 500 indeksa. “[Te akcije] primer su pojedinačnih pozicija koje snažno utiču na ukupni rizik portfelja. Iako se u mnogočemu razlikuju od bitkoina, upravo zbog tih karakteristika mogu poslužiti kao početna tačka u proceni rizika pojedinačnog ulaganja”, piše Forbes.

Izveštaj naglašava i tradicionalno nisku korelaciju bitkoina s klasičnim tržištima. Koen napominje: “Svi menadžeri fondova koji koriste referentni indeks Sedam veličanstvenih susreću se s problemom koncentracijskog rizika te moraju da odluče kako na njega da odgovore. Ovim okvirom nudimo pristup koji, uzevši u obzir visoku volatilnost bitkoina, nastoji maksimalno da iskoristi njegov diverzifikaconi potencijal. A istovremeno da minimizira njegov ukupan doprinos riziku portfolija”.

Iako je tokom pandemije bitkoin bio u visokoj korelaciji s drugim klasama imovine, naročito tehnološkim akcijama, od juna 2023. pojavljuje se sve jasnija divergencija. Izveštaj sugeriše da bi se takav trend mogao nastaviti. Zbog globalne fragmentacije finansijskog sistema, rasta geopolitičkih napetosti i pada poverenja u banke te povećanih budžetskih deficita.

Najveći svetski bitkoin ETF

Prema analizi Koen i njenog tima, alokacija od jedan do dva odsto u portfelju 60/40 stvara sličan nivo rizika kao i pojedinačna akcija iz grupe “Sedam veličanstvenih”. Međutim, prekomerna izloženost ovoj imovini – koja je u padala i do 70% u samo godinu dana – ne bi bila mudra.

Iako BlackRock preporučuje maksimalno 2% za ulagače koji žele diversifikovani portfolio ulaganjem u bitkoin. Ističe da bi budući rast cene mogao postati izazovniji. “Karakteristike prinosa verovatno će se značajno promeniti kada dođemo do tačke u kojoj se alokacija bitkoina u portfelju koristi mnogo taktičnije, slično zlatu, za zaštitu i hedžing”, objašnjava Koen.

Već sada rast interesovanja investitora i cene bitkoina idu na ruku BlackRock-u. On se 2022. udružio s platformom Coinbase kako bi institucionalnim klijentima omogućio kupovinu bitkoina. Danas upravlja najvećim svetskim bitkoin ETF-om – iShares bitkoin Trust (IBIT) – s imovinom od 50,8 milijardi dolara.